稀土元素价格飙升两年高点，MP Materials停止对华出口

受美国矿商MP Materials停止向中国出口稀土原材料影响，用于制造超强磁铁的钕镨（NdPr）氧化物价格飙升至两年多来最高水平，达每公斤88美元。此举凸显中美贸易战下稀土供应链脆弱性，中国主导全球90%精炼产能，而西方国家加速本土化生产以减少对华依赖。

全球稀土市场近日剧烈波动，钕和镨（NdPr）氧化物基准价格从7月9日的每公斤63美元飙升至88美元（约合每吨632,000元，人民币），创2023年3月以来新高。根据咨询机构Adamas数据，MP Materials过去三年向中国出口的矿石占中国NdPr氧化物产量的7%-9%，这些元素是电动汽车、风力涡轮机和国防设备磁铁的关键原料。Adamas董事总经理瑞安·卡斯蒂卢表示：“MP的出口中断在中国工厂留下了巨大缺口。”

MP Materials于4月宣布暂停对华出口，原因是中美贸易战升级，中国对美国出口征收125%关税，美国则对稀土相关产品实施高关税。7月，美国国防部与MP达成突破性协议，提供每公斤110美元的价格支持（当时约为中国市场价的两倍），要求MP停止对华出口并转向本土精炼。该协议旨在推动美国稀土独立供应链，减少对中国依赖。中国主导全球70%矿产开采和90%精炼产能，此前MP的加州山口矿（Mountain Pass）矿石主要运往中国加工。

价格上涨不仅源于供应中断，还受需求反弹推动。Benchmark Mineral Intelligence研究经理尼哈·穆克吉指出：“中国正处于电动汽车、风力涡轮机和消费电子产品制造高峰季，这种周期性需求上涨加剧了NdPr供应压力。”此外，中国稀土开采和冶炼配额不确定性也提供支撑，今年配额发布未如以往公开声明，市场担忧产量增长放缓。Adamas预计中国今年稀土产量仅增5%，而需求增长约10%。

中美贸易摩擦加剧此事件影响。中国4月收紧稀土出口管制，导致部分汽车工厂停产；7月，北京同意与美欧一系列协议后，稀土磁铁出口回升至六个月高点。美国总统特朗普上周威胁，若中国限制稀土磁铁出口，将征收200%关税。中国分析师视此为北京杠杆证明，强调中国在全球供应链的主导地位。特朗普表示：“中国垄断了全球磁铁市场，我们可能需要一年时间赶上。”

此价格反弹将提振西方国家投资非中国矿项目前景。过去几年NdPr价格因供应过剩低迷，2023年3月跌至每吨345,000元低点。但Argus金属定价主管埃莉·萨克拉特瓦拉警告，磁铁制造商是否能吸收更高成本仍不确定：“生产商松口气脱离亏损，但买家利润空间将决定行情持续。”MP Materials第二季度NdPr产量达597吨，同比增长119%，公司正加速磁铁生产，但面临成本挑战。

市场观察人士认为，此事件凸显地缘政治风险对关键矿产影响。苹果公司已锁定MP供应，国防应用如F-35战机稀土需求未纳入中美贸易框架。全球供应链重塑迫在眉睫，美国正推动稀土定价系统挑战中国主导。