媒体：红杉中国拟以25亿欧元收购意大利鞋履品牌Golden Goose

据意大利媒体《共和报》报道，中国私募基金红杉中国计划在圣诞节前完成对意大利高端鞋履品牌Golden Goose的收购，交易估值约25亿欧元。在全球奢侈品行业放缓背景下，这笔交易引发市场对潮奢品牌前景的关注。

报道称，红杉中国正推进收购意大利鞋履及时尚品牌Golden Goose SpA，交易价格约为25亿欧元（约合29.1亿美元），相当于该公司预期息税折旧摊销前利润（EBITDA）的约10倍。消息人士称，交易有望在今年圣诞节前完成。

财务数据显示，Golden Goose 2024年收入同比增长13%，至6.456亿欧元，经调整EBITDA增长14%，至2.273亿欧元。2025年前三季度，公司收入同比增长13%，至5.171亿欧元，经调整EBITDA增长7%，至1.736亿欧元。公司此前曾计划在米兰证券交易所上市，但由于全球奢侈品行业整体放缓，以及潜在关税等不确定因素，该IPO计划已被搁置。

今年10月，市场已传出红杉中国向Golden Goose提出约25亿欧元报价的消息。若交易完成，这将成为红杉中国在欧洲奢侈品领域规模较大的一笔投资。

红杉中国近年来持续布局面向年轻消费者的“潮奢”品牌，先后投资法国品牌AMI Paris和韩国品牌WE11DONE，这些品牌与Golden Goose在定位上具有相似性，主要市场集中在日韩及中国。上月底，日本设计师NIGO创立的潮流集团HUMAN MADE也已在东京上市，显示资本对部分潮流品牌的兴趣仍然存在。

不过，自2021年以来，全球奢侈品行业进入调整周期，潮流与街头风格品牌受冲击尤为明显，包括Gucci、Balenciaga及Supreme等品牌的市场表现均出现下滑。分析人士指出，潮奢品牌高度依赖年轻消费群体，而该群体在经济下行压力下的消费稳定性相对较弱，加之潮流品牌本身规模化能力有限、行业周期性明显，投资风险较高。

此外，红杉中国在时尚领域的部分投资也面临挑战。其曾投资的加拿大奢侈品电商平台SSENSE已宣告破产，引发市场对其时尚投资策略的再评估。

公开信息显示，红杉中国目前负责时尚及奢侈品投资业务的合伙人为张宇，其曾担任《Vogue中国》编辑总监，于2021年初加入红杉中国。AMI Paris、WE11DONE及潜在的Golden Goose交易，均被认为由其主导推进。