先锋资产高管暂停增持日本长期国债
在日本财政政策前景引发市场波动之际，资产管理公司先锋集团（Vanguard）一名高级基金经理暂停了对日本长期国债的持续买入，相关收益率一度升至历史高位。
据彭博社报道，先锋资产管理有限公司主动型基金国际利率主管阿莱什·库特尼（Ales Koutny）在今年年初暂停了对日本长期国债的增持操作。此前，日本首相高市早苗决定提前举行大选并提出大规模减税主张，引发日本债市剧烈波动，长期国债收益率一度上升近30个基点，创下新高。
库特尼表示，财政政策不确定性、市场波动上升以及对进一步无资金来源财政支出的担忧，共同构成了对长期日本国债的不利环境。他指出，国家财政扩张存在上限，减税和支出承诺对政府财政状况的影响不容忽视。
此前，库特尼曾是海外投资者中看多日本长期国债的代表之一，押注日本央行继续加息将促使收益率曲线趋平，从而提升对长期债券的需求。尽管在高市去年10月上任后，部分投资者仍持续买入，但近期收益率的快速上升和波动加剧正在考验市场风险偏好。
市场数据显示，本周二日本20年期国债拍卖需求疲弱，同时有报告称日本寿险公司正在减持长期国债，加之围绕进一步财政支出的讨论，推动30年期国债收益率大幅上行。周三，在震荡交易中，日本国债价格部分回升，30年期收益率回落14个基点至3.74%。
投资者担忧的焦点之一是高市提出暂时下调食品消费税的承诺。由于消费税占日本政府财政收入的20%以上，相关调整被视为可能显著削弱财政状况。
不过，并非所有机构投资者都选择回避日本国债。安联全球投资的高级投资组合经理表示，仍在评估市场波动带来的投资机会，太平洋投资管理公司（PIMCO）也有管理人员近期提到可在波动中寻找机会。
库特尼表示，若日本政府转向更为审慎的财政政策，或日本央行明确在3月或4月加息，其团队才可能恢复对日本长期国债的买入。
